買賣雙方角力賽

政府推雙倍印花稅措施至今已逾一個月，樓市淡靜可謂不爭的事實，交投量跌至歷史新低，同時引起市場上議論紛紛，有專家估計樓價會跌一至兩成，令普羅大眾亦憧憬樓價大跌，然而樓價至今仍頗「硬淨」。

雙倍印花稅等措施原是政府用來壓制投資者的，對用家、換樓客而言，理應沒有損失。但政府連番「出招」以證壓市決心，令大家憧憬樓價會大幅下調，故今趟大批用家煞停入市步代，觀望後市走勢，很多人更「轉買為租」。

而業主其實亦是換樓客，所以政府種種新稅項如雙倍印花稅等，增加了他們的換樓成本，因此大大減低其換樓意欲；加上現時普遍業主都實力雄厚，故大多不願意減價出售物業，寧靜觀市況變化才再下決定。

對投資者來說，情況亦雷同。額外印花稅、雙倍印花稅等稅項令投資者買賣物業的成本大增，當然他們亦不欲將物業賤價而沽，故「轉賣為租」，靜觀其變。既然買家、業主、投資者皆抱持同一觀望心態，自然形成拉鋸局面，買賣需求同時減少，交投當然急凍下來，而在沒人願意減價的情況下，樓價則依然企穩。

另一方面，受市況影響，買家轉租，業主、投資者亦轉賣為租，在供求同時間增長之下，根本不構成現時坊間所言，「租盤急增、租金有下調壓力」之說。再者，若到暑假租務旺季，租盤需求大增，唯租盤於現階段被消化後未及補充(因投資者暫不入市買物業)，屆時相信租金反而會上升，回報亦變得更可觀，結果只會令業主及投資者更惜售手上物業，樓價下跌機會更微。

所以，除非相比買家，業主更心急換樓、投資者更急於「散貨」，才會引發「骨牌效應」令樓價急跌；否則，基於「供求、息口、政治及經濟環境」各大因素都利好樓市發展，在現時的拉鋸局面中，筆者仍覺得還是業主那一方較有優勢，雖短期內樓價有調整壓力，但預期跌幅不足一成，相信憧憬樓價大跌的買家將會有點失望。

【刊於2013年4月4日經濟日報專欄】