最低工資加劇通脹

四月份新盤搶佔市場，二手成交量萎縮，頗見淡靜。

根據土地註冊處數據所得，四月首20天二手住宅登記量值只有5,271宗及222.27億元，較上月同期同時下跌5%。 不過，屋苑造價均普遍向上，平均成交呎價漲幅介乎3%至11.9%不等。

其實四月份二手成交量萎縮，不無原因。樓市連升多月，而且銀行再次調高銀行拆息按揭率(HIBOR)，政府又開始定期推出土地拍賣，一切因素均會令買家產生憂慮，以致成交陷入拉鋸狀態。 他們的想法，不外乎是擔憂供應增加、息口上升，同時亦會抱觀望態度，期望樓價因此而回落。另外，買家在復活假期外遊無疑也令二手買賣兩難，雖然一手成績一枝獨秀，對樓市有一定支撐，但整月的交投量明顯已被拖累。

那麼，成交數字下滑，未來走勢又會如何？對樓市又會否構成壓力？筆者預期，五月份最低工資政策實施之時，將引發通脹加劇，對日後樓市造成一定衝擊。皆因顧主經營成本有所增加，自然也會將最低工資的成本轉嫁至消費者身上，「加價」是無可避免的副產品。 就政府最新公布的綜合消費物價指數，二零一一年三月份整體消費物價與一年前同月比較，上升4.6%。

當百物騰貴，通脹升溫，實質存款及按揭利率的「雙負」情況將會愈見加劇。 就長遠而言，樓價仍會繼續上升，市民自然會傾向買磚頭保值。另一方面，政府賣地以增加土地供應，此舉雖然會令買家卻步，但實際興建規劃需時，住宅單位的供應不可能即使在市場反映，實在是「遠水不能救近火」，買家最終亦只有面對現實，加快步伐入市。

筆者認為，如買家想入市，不妨選在第二季，因為五月份一手樓盤仍會領盡風騷，而五、六月屬傳統天雨季節，兼逢考試季度，二手市場也難見暢旺氣勢。所以第二季或會出現更多心態較軟弱的業主，可謂買家尋覓議價空間的好時機。

【刊於2011年5月6日Capital Weekly專欄】