加息可視作轉勢訊號

有 朋 友 擔 心 ， 美 國 果 真 加 息 ， 香 港 樓 市 將 進 一 步 受 壓 ， 我 的 看 法 剛 剛 相 反 。 我 認 為 ， 目 前 買 家 最 關 注 的 問 題 並 非 息 口 ， 過 去 一 年 多 的 時 間 裏 ， 銀 行 的 按 揭 利 率 都 在 不 斷 下 跌 ， 但 樓 市 卻 一 點 不 受 剌 激 ， 依 然 緩 緩 下 跌 。 因 為 市 民 很 清 楚 ， 美 國 之 所 以 接 連 減 息 ， 是 因 為 宏 觀 經 濟 環 境 不 妙 ， 聯 儲 局 不 得 不 借 減 息 去 引 導 資 金 流 入 投 資 及 消 費 市 場 ， 而 持 續 減 息 正 好 說 明 ， 經 濟 仍 不 見 有 起 色 。 因 此 ， 很 多 港 人 都 擔 心 ， 如 果 美 國 經 濟 不 妙 ， 香 港 必 受 拖 累 ， 面 對 這 樣 的 情 況 ， 最 安 全 的 做 法 是 多 留 一 點 近 身 錢 ， 盡 量 不 作 非 必 要 的 投 資 及 借 貸 。 此 之 所 以 ， 近 年 銀 行 存 款 雖 大 幅 增 加 ， 但 很 多 人 卻 有 錢 也 不 買 樓 。 
所 以 我 認 為 ， 加 息 對 市 民 買 樓 所 造 成 的 負 面 影 響 有 限 ， 加 多 半 厘 一 厘 ， 按 揭 利 率 依 然 屬 於 歷 史 低 水 平 。 純 粹 從 負 擔 能 力 去 看 ， 市 場 都 不 乏 有 購 買 力 的 準 買 家 ， 關 鍵 是 這 批 人 如 何 看 經 濟 前 景 吧 了 。 
我 個 人 認 為 ， 如 果 美 國 的 利 率 趨 勢 真 的 逆 轉 ， 這 反 可 視 作 宏 觀 經 濟 形 勢 轉 強 的 訊 號 。 
連 續 減 息 這 麼 長 的 時 間 ， 一 旦 變 成 加 息 ， 轉 勢 的 訊 息 將 非 常 強 烈 。 聯 邦 儲 備 要 作 出 加 息 的 決 定 ， 必 須 先 確 認 經 濟 衰 退 已 經 過 去 ， 而 且 擔 心 復 甦 的 速 度 太 快 ， 可 能 造 成 經 濟 過 熱 ， 否 則 很 難 作 出 這 樣 的 結 論 。 
因 此 ， 如 果 下 半 年 我 們 能 看 到 美 國 持 續 加 息 ， 這 可 能 表 示 美 國 經 濟 復 甦 得 非 常 強 勁 ， 美 國 的 入 口 將 大 幅 增 加 ， 東 南 亞 尤 其 是 中 國 的 出 口 將 會 受 惠 。 香 港 作 為 中 國 的 金 融 及 專 業 服 務 提 供 基 地 亦 必 一 同 受 惠 ， 市 民 的 情 緒 亦 會 轉 趨 樂 觀 。 
當 前 ， 很 多 港 人 寧 願 租 樓 也 不 肯 買 樓 ， 原 因 不 是 供 不 起 （ 供 款 利 息 已 低 於 每 月 租 金 ） ， 而 是 對 經 濟 前 景 缺 乏 信 心 。 如 果 加 息 能 反 映 經 濟 前 景 轉 強 ， 人 們 入 市 的 顧 慮 反 會 減 少 。 故 加 息 可 視 作 樓 市 轉 勢 的 訊 號 。