太陽底下真的無新事嗎？
這種說法想指出的是，世事在不斷變化，有些變化雖然十分類似，但其實與以前並非完全一樣。世事無疑常以螺旋式發展，很多以前出現過的事情，後來又會反覆出現。然而，這種螺旋式發展並非完全一模一樣的重複，而每旋轉一個圈，就會轉入更高的層次。所以事物是在不斷發展，不是停留不變的。
樓市的周期性明顯：衰退完會復甦；復甦後會吸引更多的資金流入，所以復甦後樓價會進一步高漲；不過樓價漲得太快就會與用家的購買力脫節，樓市於是進入危機期，隨時有機會泡沫爆破；屆時，樓市又會再次進入衰退期。這種由衰退變復甦，再進入高漲，演變成危機，然後又回到衰退，的確在不斷周而復始，好像太陽底下無新事。不過，每一個周期為時的長短不一樣，變化的幅度亦不一樣，最關鍵是參與的人都不一樣，每個人都有自由意志，他們的每一個決定都帶有不確定性。如是導致市場是測不準的，以為自己對後市的預測不會有錯的人，按海耶克的說法，只是無知的自負罷了。
97樓價回落主要是因為亞洲金融風暴，大量資金從發展中地區流回美國，資產價格焉能不跌！加上當時香港樓市投機過度，價格過高，所以跌勢特別兇猛。不過，近期的情況很不一樣，資金正從美國市場撤走，香港銀行系統資金充裕，利率因而趨跌，物業的投資回報會變得愈來愈吸引。加上辣招趕走了炒家與投資者，令住宅市場失去拋售的力量。再者，97後香港的失業率遠比今天嚴重。因此，今次樓價回落的跌幅很難與97那次睇齊。
有人拿商業樓宇市道的惡劣處境來影射住宅市場，其實兩者的性質很不一樣，不宜直接作比較。寫字樓的空置率高達15%，而商舖的空置率亦有12%，但住宅卻只有4.5%。在這種情況下，住宅樓市的走勢將與商業樓宇完全不一樣。現實是今年整個上半年，樓價的跌幅只有1%左右(無論差餉物業估價署或中原地產的統計數字皆如是)，以這麼緩慢的跌勢，樓價不知要跌到何年何日，才能再跌多40%至60%。
(轉載自 am730 C觀點 2025年7月1日)
資料來源：am730
