外資大行合奏 樓市升勢更具說服力
利嘉閣地產總裁廖偉強先生
今年本港樓市的表現，明顯比過去兩三年更具活力。近期，多間外資大行與國際評級機構更罕有地同時唱好香港樓市。標普預計全年樓價升幅可達 8% 至 10%；摩根士丹利更把今年住宅樓價預測由原先的個位數上調至約 12%，並直言樓市已踏入新一輪上升周期。高盛、花旗、滙豐、美銀及穆迪等亦在近月先後發表報告，對後市態度明顯轉趨積極。
這種「大合奏」在近年並不常見，反映香港樓市的復甦力度，已重新吸引國際資金與研究機構的注意。當然，市場上亦有人質疑大行唱好是否另有目的，例如希望帶動地產股表現。然而，任何機構提出觀點，都難免有自身考量；真正值得關注的，是其論據是否站得住腳，而非陰謀論式的揣測。
回看今年的市場表現，經濟回暖、旅客回流、就業市場改善，加上新盤庫存壓力下降，確實為樓市注入動力。尤其是內地買家在上半年明顯成為支撐力量，其背後原因可歸納為以下的因素。
其一是匯率因素帶來「折扣效應」。今年人民幣兌港元走勢相對穩定，人民幣兌港元匯價今年以來表現理想，變相以「折扣價」買港樓的心態亦變得十分強，吸引大量內地資金用作資產配置與財富保值。其次，本港住宅租金在近年屢創新高，而按揭利率雖然沒有繼續向下，但有很大段時間趨於平穩，令投資者的租金回報率改善。對於長線收租的買家而言，現時入市的誘因比過去兩年更強。
其三就是外來買家入市成本大幅下降。自2024年政府全面撤辣後，境外買家不再需要支付額外印花稅，與本地買家看齊。這項改變大幅降低入市門檻，令不少內地買家重新把香港視為穩健的投資市場。
同時間，過去兩年多個輸入人才計劃吸引大量專才來港，不少人具備置業能力，形成新增需求。部分專才來自內地一線城市，對香港物業制度透明、買賣流程清晰等特點甚為認同。此外，由於內地樓市近年持續調整，部分房企出現債務問題，令投資者對內地物業信心下降。相比之下，香港樓市制度完善、監管嚴謹，新盤不存在爛尾風險，對追求安全穩健的內地資金更具吸引力。
事實上，內地資金已成為今年樓市最重要的推動力，在市場的佔比也愈來愈高。不過，市場復甦也並非單靠某一類買家，成交增加，同時吸引了過去幾年隱沒的本地購買力重新投入市場。在各樣利好因素都未有消退下，筆者預期下半年也必定可以維持這種旺市的狀態。
【刊於2026年5月26日《地產站》專欄】
