貨幣系統不穩 增持實物資產

Published · Updated

上周末，國際金價重上4,200美元一安士水平，擺脫了自10月中以來，金價可能須作深度調整的趨向，有機會再次挑戰歷史高位4,350美元。看來，今次淡友的反撲已告一段落，好友應可以在新的基礎上展開新一輪的攻勢。據一些投資銀行的預測，金價很有機會在2026年上半年就超越5,000美元水平。

國際金價之所以能夠在持續上升了逾兩年後，都沒有待機調整，是因為以美元為基礎的國際貨幣系統，已呈不穩，財富擁有者不得不增持實物資產，以減少美元崩塌時引發的風險。

本來，美元的地位早已備受質疑，只是美國仍是全球第一強國，而其他國家的貨幣亦欠缺取代美元的條件，國際社會唯有將就接受。惟美國的境況自特朗普上台後，真是每況愈下，負責管理資產的人，總不能翹起雙手甚麼都不做。

現實是美國的國力正在下滑，卻一樣到處鬧事，發動戰爭，弄到國庫空虛，債台高築。面對這種境況，美國政府似乎並沒有還債的意圖，只是不斷地借新債還舊債。這樣下去，遲早會爆雷的。如是導致愈來愈多的負責管理資產人士，都得減少美元資產在整個組合中的比重。

他們可選擇的補救方法不多，大都是選擇增持黃金。因為當初美元亦是利用金本位來贏取國際支持的。黃金是普世接受的天然貨幣。其價值來自自身的物理本質，毋須人為機構授予。是以近年各國央行都在增加購買黃金，從而提升外匯儲備的黃金比重。

現時，美國聯邦政府的欠債已逾38萬億美元，每年單是還息已近1萬億美元，政府根本沒有足夠財政收入去承擔這麼重的利息負擔。有流言說，美國政府將發行長年期的零息債券，來替代各國手上的美債。這樣，帳上的資產雖還存在，但利息收入就會歸零。金融市場定將出現海嘯。

屆時，受影響的，將不只是美國政府發行的債券，其他機構發行的美元債券，以及用美元作承諾的保險，亦難倖免。股票受到衝擊雖然沒有那麼直接，受得起衝擊的公司，股價理應暴升才是。但由於金融市場的動盪，必會影響公司的經營環境。原本經營得好的公司股價，亦一樣會隨大市下跌。

面對這樣的環境，普通人除了學各國央行增持黃金外，還可以選擇增持房地產。首先，房地產也是實物資產，不似債券，鈔票，股票等，只是一張資產證明書，並無實際使用價值。房地產既可以自住，又可以出租。即使出現金融海嘯，人一樣要有地方居住。如果鈔票貶值，房屋作為實物資產，反有機會出現升值。

(轉載自 am730  C觀點  2025年12月1日)

 

 

資料來源：am730

黃金為何有這麼強的貨幣屬性？

C觀點

金價大幅調整後 還會重拾上升軌嗎？

C觀點

金價屢破新高 增持是否太遲

C觀點

Tags: