為何內地企業大多只善於「做大做強」，卻不善於「做久」？
在內地做生意，常聽到不同的企業都說，立志要「做大做強」，顯得很有志氣。香港的企業比較謙卑，很少聽他們展現出這種豪氣，他們似乎更着重要爭取「做久」。
中國有14億人口，市場潛力特大，如是令內地企業具備「做大」的先決條件。我自己的公司就是因為進駐內地，規模因而翻了幾翻。我認識一些做工業的朋友，亦是把生產線搬往內地後，業務就野蠻生長，想把膨脹的速度降下來也不容易。可見內地的土壤特別適宜企業做大。
內地的企業容易「做大」，除了因為內需市場大之外，還因為中國人的確勤勞及有智慧，利用中國人去製造商品或提供服務，性價比常可以勝人一籌。
我認識一個做廠的朋友，他原先只是工廠裏的一個管工，既沒有資金，亦沒有技術，唯一的強項是善於督促員工努力工作。他在內地設立一間加工廠之後，就因交貨準時，產品質素穩陣，因而生意大增。後來更被外國的買手看中，為他提供資金，提供技術，令他的生意愈做愈大，在國際市場上也可以佔一席位。
在內地，有一種說法，能在中國做到第一的，基本上都已是世界第一的了。以地產開發商為例，像恒大、碧桂園這類民企，在世界層面亦是巨無霸。他們一間公司的年產量，若以建築面積計，就多過全港開發商5年裏合起來的總產量。中國以外的開發商，在產能上都難望其項背。
大就有規模效應，就容易有知名度，就會被市場重視，就容易接到更多的生意，並爭取到更優惠的合作條件。此外，生意做大了之後，就可以有條件利用信貸以槓桿的方式來加快業務發展，以薄利多銷的方式來佔領市場，把不敢這樣做的競爭對手排擠出去。
由於這種發展招式簡單有效，很多內地企業都競相效尤，紛紛利用高槓桿的方式去加快公司發展。然而，這種發展模式在經濟蓬勃的時候就順風順水；一旦經濟進入下行週期，就會墜入現金流無以為繼的困境。因為經濟一旦下行，信貸就會收縮，利率就會上升，高槓桿就成了這些企業的致命傷。
通常，這類公司的情況會惡化得很快；去年還在賺大錢的公司，信貸一收縮，今年突然就不賺錢了；而且出現了巨額的虧損，把過去多年積累的利潤都賠光了。更要命的是原本被隱藏起來的債務，一下子都曝光了。正是「眼看他起高樓，眼看他宴賓客，眼看他樓塌了」。全球排名前列的大企業，一瞬間就滑落到破產邊緣。
這樣的事情外國不是沒有，但沒有中國那麼普遍。原因是中國的企業家都是剛冒出頭來的新一代，他們從未見過冬天，不懂得要為冬天作準備，加上金融業的風險意識低，亦為過度進取的企業提供了大量犯錯的空間，結果連累整個社會都得為此而付出代價。
(轉載自 am730 C觀點 2023年9月4日)
