磚頭抗通脹

利嘉閣地產總裁 廖偉強先生

第五波疫情在上半年肆虐，加上外圍種種不利因素，令淡友覺得樓市已掉頭向下。不過，數據最能反映事實，筆者公司所屬集團發布的樓價指數，至今仍然徘徊在接近年初的水平。指數在首季曾跌約4%，但次季已近完全收復失地。

近月疫情稍有反彈、美國持續加息，也影響部分買家入市意欲，但樓價依然居高不下，並無太大的變化，反映發展商對後市仍有信心，二手市場買賣雙方則呈拉鋸局面。

也許有人認為移民潮會拖垮樓市，而近年移民人數亦確實趨升，但筆者認為，這些數字不足以撼動樓價，原因是移民人士未必都持有物業，即使持有物業，亦未必一定賣掉，因為他們需時觀察是否適應外國生活，以防「落錯車」。

其實過去數年，經濟疲弱、疫情肆虐、息口上升，加上政治的影響，惟本港樓價仍然屹立不倒，這就足以證明上述的幾項因素，在香港地少人多、需求熱切的大環境下，都不足以逆轉樓價的升勢。

筆者相信，只有供應量極速增加，才會衝擊樓市，令樓價回軟。不過，樓宇供求沒可能即時改變。筆者從政府的賣地供應時間表去分析，未來五年將出現供應斷層，相信要順利增加土地供應，也要排期到2032年；之後還需要等數年，土地才會成為實質的單位應市。所以，若要透過土地供應增加以影響樓價，將是十年後的事。

因此筆者認為，樓價短期內都不會受到嚴峻考驗；反而在目前環球高通脹的環境下，「磚頭」會再次發揮抗通脹功用，成為有效的保本增值方法。此外，一旦中港之後有機會通關，物業需求肯定大增，以上因素都足以支撐樓價繼續造好。

【刊於2022年8月3日 睇樓王專欄】