通脹勢將加劇

金 融 風 暴 之 後 ， 港 人 飽 受 通 縮 之 苦 ， 理 財 的 心 態 非 常 保 守 ， 只 顧 儲 蓄 ， 不 願 消 費 ， 更 不 敢 投 資 。 在 通 縮 期 間 ， 以 這 樣 的 心 態 來 理 財 當 然 沒 有 錯 ， 但 經 濟 環 境 不 可 能 持 續 不 變 ， 當 通 縮 過 去 ， 通 脹 重 臨 的 時 候 ， 若 繼 續 以 同 樣 的 心 態 去 理 財 ， 則 可 能 要 付 出 重 大 代 價 。 
 
03年 中 之 後 ， 香 港 經 濟 已 出 現 根 本 性 的 變 化 ， 在 自 由 行 及 CEPA的 刺 激 下 ， 加 上 大 陸 企 業 不 斷 來 港 上 市 ， 香 港 經 濟 已 重 現 生 機 。 樓 價 上 升 ， 解 決 了 中 產 階 級 的 負 資 產 問 題 ； 股 市 興 旺 ， 亦 令 不 少 人 身 家 倍 增 ， 市 民 的 消 費 意 慾 也 在 逐 漸 恢 復 。 
 
由 於 經 濟 復 甦 初 期 ， 滿 溢 效 果 仍 不 明 顯 ， 得 益 的 主 要 是 老 闆 與 高 層 管 理 人 員 ， 普 羅 大 眾 未 能 分 到 一 杯 羹 ， 以 致 內 部 需 求 的 增 加 並 不 強 烈 ， 物 價 的 升 幅 不 大 。 人 們 雖 知 道 通 縮 已 經 過 去 ， 卻 仍 未 感 覺 到 通 脹 的 威 脅 ， 不 少 人 仍 沿 用 通 縮 時 期 養 成 的 生 活 習 慣 。 
 
從 統 計 上 來 看 ， 近 年 香 港 的 通 脹 並 不 嚴 重 ， 原 因 是 由 大 陸 提 供 的 生 活 必 需 品 價 格 低 廉 ， 令 很 多 人 失 去 對 通 脹 的 警 惕 。 但 如 果 我 們 把 目 光 移 去 投 資 市 場 ， 情 況 就 會 不 一 樣 。 香 港 的 樓 價 在 這 段 期 間 已 上 升 了 六 成 ， 恒 指 更 上 升 了 兩 倍 ， 這 表 示 港 元 的 投 資 能 力 已 大 幅 貶 值 。 最 近 幾 年 沒 有 參 加 投 資 ， 光 把 錢 存 在 銀 行 的 人 ， 其 實 已 損 失 慘 重 。 
 
今 年 下 半 年 ， 公 務 員 已 開 始 加 薪 ， 這 種 趨 勢 將 迅 速 向 私 人 市 場 擴 散 。 因 此 ， 我 估 計 香 港 的 內 部 需 求 今 後 將 明 顯 增 加 ， 這 將 為 物 價 上 升 提 供 基 礎 。 
 
另 一 方 面 ， 美 國 正 在 促 使 人 民 幣 升 值 ， 中 國 雖 然 不 肯 讓 人 民 幣 升 值 太 快 ， 但 基 本 上 認 同 人 民 幣 有 升 值 的 空 間 。 如 果 人 民 幣 不 斷 對 美 元 升 值 ， 而 港 幣 又 與 美 元 掛 勾 ， 那 香 港 就 會 有 輸 入 性 的 通 脹 — 從 大 陸 輸 入 的 生 活 性 商 品 會 不 斷 漲 價 。 
 
而 更 重 要 的 一 點 是 ， 中 國 的 內 部 需 求 亦 在 高 速 增 加 ； 中 國 產 品 內 銷 也 有 市 場 ， 沒 有 必 要 非 輸 去 香 港 不 可 。 譬 如 ， 近 期 大 陸 的 豬 肉 價 格 上 升 得 很 快 ， 價 錢 升 得 比 香 港 還 要 高 。 香 港 若 是 不 肯 提 高 購 買 豬 肉 的 價 錢 ， 大 陸 的 豬 商 就 寧 願 內 銷 也 不 肯 把 豬 低 價 賣 給 香 港 。 大 陸 的 經 濟 正 高 速 發 展 ， 人 民 正 普 遍 富 裕 起 來 ， 13億 人 的 需 求 增 加 ， 足 以 對 整 個 世 界 的 供 求 關 係 造 成 衝 擊 。 現 時 ， 世 界 的 原 料 價 已 大 幅 上 升 ， 而 成 品 價 亦 無 可 避 免 會 跟 著 上 升 。 香 港 人 要 有 心 理 準 備 ， 將 來 要 付 較 高 的 代 價 來 買 大 陸 貨 。 
 
面 對 不 斷 迫 近 的 通 脹 ， 增 加 銀 行 存 款 已 不 是 最 好 的 策 略 ， 較 有 效 的 方 法 是 把 資 金 投 資 在 升 值 比 通 脹 更 快 的 項 目 上 。 有 條 件 的 ， 還 應 該 進 行 借 貸 ， 趁 錢 還 有 購 買 力 的 時 候 借 來 運 用 ， 待 錢 貶 值 後 再 還 給 銀 行 。 被 通 縮 嚇 破 了 膽 的 香 港 人 已 不 習 慣 以 上 的 理 財 方 式 ， 但 形 勢 正 在 急 速 改 變 ， 香 港 人 應 重 新 評 估 自 己 的 處 境 。 
 
(轉 載 自 2007年 7月 6日 am 730 C 觀 點 )