香港終會有定息按揭
雖 然 我 認 為 香 港 現 時 尚 未 有 全 面 推 行 定 息 按 揭 的 客 觀 條 件 ， 但 這 條 件 正 漸 趨 成 熟 ， 故 我 相 信 ， 假 以 時 日 ， 定 息 按 揭 終 會 在 香 港 普 及 起 來 。
對 買 樓 人 仕 來 說 ， 現 時 息 率 處 於 相 對 高 的 水 平 ， 長 息 看 跌 ， 當 然 不 想 在 這 個 時 候 來 定 息 貸 款 。 然 而 當 息 率 回 落 來 ， 長 息 看 升 的 時 候 ， 他 們 就 會 傾 向 做 定 息 按 揭 了 。
此 外 ， 我 估 計 ， 在 剛 開 始 時 ， 定 息 按 揭 的 息 率 會 比 浮 息 高 很 多 ， 因 為 銀 行 還 未 習 慣 這 種 形 式 的 操 作 ， 行 政 費 用 必 然 較 高 ， 加 上 銀 行 對 這 種 風 險 亦 不 熟 悉 ， 安 全 係 數 亦 會 訂 得 超 乎 實 際 需 要 ， 這 些 成 本 都 會 轉 嫁 給 客 戶，以 至 定 息 按 揭 的 息 率 必 然 高 過 浮 息。不 過！這 個 息 差 會 隨 著 銀 行 間 的 競 爭 而 慢 慢 下 降，以 外 國 的 情 況 來 看，這 種 息 差 會 降 至 不 足 以 阻 嚇 買 樓 人 仕 選 擇 定 息 按 揭 的 程 度。
銀 行 方 面 ， 本 來 當 然 希 望 只 提 供 浮 息 按 揭 算 了 ， 這 樣 風 險 由 客 戶 自 負 ， 銀 行 可 以 省 卻 很 多 管 理 上 的 麻 煩 。 但 礙 於 同 業 競 爭 劇 烈 ， 如 果 定 息 按 揭 有 市 場 ， 你 不 做 ， 生 意 就 會 給 行 家 搶 去 。 因 此 ， 只 要 政 府 實 行 逐 個 擊 破，銀 行 界 根 本 不 可 能 成 立 攻 守 同 盟 去 抵 制 定 息 按 揭。
當 然 ， 要 銀 行 做 定 息 按 揭 ， 還 有 一 個 重 要 的 條 件 ， 就 是 銀 行 亦 需 要 一 個 定 息 的 長 期 資 金 來 源 ， 這 就 需 要 一 個 有 相 當 規 模 及 活 躍 的 債 券 市 場 。 過 往 長 債 市 場 不 活 躍 是 因 為 人 們 對 九 七 過 渡 仍 有 疑 問 。現 在 大 限 已 過，只 要 香 港 能 持 續 發 展，發 行 長 期 債 券 應 不 會 有 太 大 問 題。再 者 強 制 性 公 積 金 制 度 快 將 實 施，其 中 一 部 份 資 金 必 會 流 入 債 券 市 場，定 息 債 券 的 穩 定 回 報，最 適 合 這 類 基 金 投 資。
再 者 ， 政 府 的 房 屋 政 策 明 顯 已 有 改 變 ， 政 府 已 不 願 見 到 資 源 太 集 中 流 入 房 地 產 市 場 ， 故 投 資 地 產 已 不 會 如 以 前 那 樣 容 易 賺 錢 ， 地 產 作 為 普 羅 大 眾 的 投 資 工 具 的 吸 引 力 勢 不 如 前 ， 整 個 社 會 的 地 產 投 機 風 氣 正 在 退 減，屆 時 沒 有 出 路 的 資 金 正 好 把 它 引 入 債 券 市 場。因 此，香 港 的 債 券 市 場 亦 存 在 慢 慢 活 躍 起 來 的 條 件。
從 以 上 的 分 析 看 來 ， 只 要 政 府 引 導 得 宜 ， 香 港 的 定 息 按 揭 是 終 會 慢 慢 普 及 起 來 的 ， 買 樓 人 仕 將 來 必 會 有 更 多 的 按 揭 選 擇 。 通 漲 、 正 利 息 、 徹 底 破 裂 泡 沬 經 濟 。
