樓市轉活不會是曇花一現

與 一 些 股 市 分 析 員 談 及 近 期 樓 市 交 投 轉 趨 活 躍 的 情 況 ， 他 們 擔 心 這 種 情 況 可 能 只 是 曇 花 一 現 ， 很 快 就 會 洩 氣 。 我 同 意 樓 市 不 會 恢 復 至 九 七 年 上 半 年 那 種 熾 熱 的 情 況 ， 但 亦 不 會 很 快 又 再 失 去 動 力 。 
樓 市 不 可 能 一 下 子 重 納 上 升 軌 ， 因 為 整 體 的 客 觀 環 境 並 不 配 合 ， 本 港 經 濟 放 緩 ， 零 售 業 不 景 ， 失 業 率 上 升 ， 以 及 港 元 再 受 衝 擊 的 陰 影 ， 都 對 投 資 意 欲 起 著 遏 抑 作 用 ， 況 且 大 部 份 投 機 者 都 在 這 次 股 匯 風 暴 中 損 失 慘 重 ， 元 氣 大 傷 ， 根 本 沒 有 資 金 再 興 風 作 浪 。 在 缺 乏 炒 家 入 市 的 情 況 下 ， 樓 市 的 交 投 量 絕 不 可 能 回 復 到 去 年 高 峰 期 二 萬 多 宗 一 個 月 的 水 平 ， 能 重 上 並 保 持 在 一 萬 宗 一 個 月 水 平 已 屬 不 錯 了 。 
但 我 亦 不 同 意 這 次 復 甦 會 是 短 命 的 ， 因 為 樓 市 已 沉 靜 了 足 足 半 年 ， 尤 其 最 後 那 三 個 月 ， 基 本 上 已 處 於 半 停 頓 狀 態 ， 故 積 累 起 來 的 用 家 需 求 已 非 常 龐 大 。 這 批 用 家 ， 有 些 還 在 觀 望 ， 有 些 暫 時 租 住 一 個 時 期 以 等 待 機 會 ， 但 以 中 國 人 的 心 態 ， 他 們 最 終 仍 以 自 置 居 所 為 最 後 依 歸 ， 故 遲 早 會 出 市 場 買 樓 ， 我 相 信 ， 經 過 半 年 積 累 下 來 的 購 買 力 ， 不 可 能 在 幾 天 裏 就 被 消 耗 ， 所 以 今 次 復 甦 不 會 是 曇 花 一 現 。 
以 我 過 往 在 市 場 的 經 驗 ， 關 鍵 問 題 是 轉 勢 的 概 念 能 否 被 確 認 ， 一 旦 市 場 上 形 成 了 一 種 主 流 意 見 ， 它 的 力 量 就 會 越 來 越 大 ， 要 持 續 一 段 時 間 ， 才 會 走 向 極 端 ， 轉 為 反 面 。 我 認 為 現 時 相 信 樓 市 見 底 的 人 還 是 少 數 ， 但 持 這 種 觀 點 的 人 正 在 增 加 ， 可 謂 勢 頭 已 經 形 成 ， 已 不 容 易 扼 殺 。 事 物 總 有 一 個 發 展 的 過 程 ， 剛 開 始 的 東 西 ， 應 不 會 這 麼 快 就 完 結 ， 因 此 我 相 信 這 次 樓 市 的 小 陽 春 將 持 續 數 以 月 計 。